JPMorgan Equity Premium Income ETF(JEPI) 월배당 ETF 알아보기

 JPMorgan Equity Premium Income ETF(이하 'JEPI')는 액티브 펀드로 시가총액이 큰 라지 캡(large-cap) 미국 주식과 주식연계채권(equity-linked notes, ELNs)에 투자하여 운용하는 ETF입니다. JEPI는 매월 분배금을 주는 ETF로 미국S&P 500지수를 추종하고 낮은 변동성을 목표로 합니다.

JEPI 개요

JPMorgan 홈페이지에 따르면
  • 주식 및 주식파생상품 투자경력 60년 이상의 포트폴리오관리자가 운용하는 상품입니다.
  • JPMorgan이 보유한 리스크 조정 주식 순위를 기반으로 오랜 기간동안 검증한 상향식 펀더멘털 리서치 프로세스를 사용하여 방어적인 주식 포트폴리오를 구성합니다.
  • S&P 500지수 콜 옵션을 행사하여 월마다 분배금을 분배합니다.
  • 1년 분배금은 8.26%, 30-days SEC Yield가 13.79%를 제공했습니다.
  • 미국에 등록된 개방형 펀드 및 ETF의 상위 10% 수익률을 보였습니다.
  • 운용보수 0.35%으로 경쟁업체보다 경쟁력 있는 운용보수를 요구합니다.
 라고 JEPI ETF를 간략하게 소개하고 있습니다.

 JPMorgan 내부적으로 구축한 자체적인 프로세스와 ESG를 고려하여 주식을 선별하고 이를 순위를 매겨 변동성이 낮은 증권으로 포트폴리오를 관리합니다. 커버드 콜 옵션을 이용화여 수익을 내며 이 ETF의 목표는 3~5년 기간 동안 월 소득과 함께 변동성을 낮추고 S&P500지수와 동일한 수익률을 제공하는 것입니다. 주식연계채권으로 인한 위험과 커버드 콜 옵션으로 인해 S&P 500지수가 가파른 상승을 보인 20년도 초반부터 21년도 후반까지의 같은 상황에서는 지수보다 낮은 상승률을 보입니다.
JEPI-주가(상장이후부터 10.12.22까지)
JEPI 주가(상장 이후부터 10.12.22. 까지), (출처:구글금융)

주가는 22년 10월 12일자 기준으로 51.13 달러입니다. ETF.com에 따르면
  • 상장일 - 05/20/20
  • 운용보수 - 0.35%
  • 관리자산 - $13.07B ($13,070,000,000)
  • 일 평균 거래량 - 177.69M($177,690,000)
  • PER - 20.55
  • PBR - 4.47
  • 분배율 - 11.27%
라고 소개하고 있습니다.
JEPI와VOO비교차트
JEPI와VOO 비교(출처 ETF.com)
 S&P500 지수를 추종하는 대표적인 ETF중 하나인 VOO와 JEPI를 비교한 차트입니다. 보시는 바와 같이 VOO의 주가상승률을 미치지 못하지만 대신 주가 하락율 또한 크지 않다는 것을 확인할 수 있습니다. 즉, 변동성이 낮은 ETF를 목표로 하여 방어적인 운용방식은 어느 정도 통한 것으로 보입니다.

JEPI 분배금

매 월 분배금을 나누어 주는 JEPI는 11.27%라는 높은 분배율을 보여주고 있습니다.
JEPI-분배금-내역
JEPI 분배금 내역(출처: JPMorgan Asset management)
 
ETF.com기준으로 분배율이 11.27%라고 설명하고 있으나 JPMorgan 홈페이지에는 22년9월30일 기준으로 13.30%라고 보여 주고 있습니다. 상장 이후로 매달 분배금을 지급하고 있으며 분배금성장률이 28.12%에 주당 연분배금을 $5.78로 예상하고 있습니다. 하지만 이는 예상일 뿐 확실한 것은 아니라고 생각됩니다.

JEPI 구성종목

JPMorgan JEPI페이지에 따르면 22년10월 6일 기준 구성종목으로 총 122종목에 투자하여 운용 중이며 그 중 보유비중 순으로 상위 10개 종목은 다음과 같습니다. (2022년10월07일 기준)
JEPI 보유비중-상위-10개-보유종목
JEPI 보유비중 상위 10개 보유종목(출처 JPMorgan Asset management)
 
 구성종목 중 84.19%가 미국이고 나머지가 캐나다 이기에 미국에 투자하는 ETF로 보면 될 것 같습니다. 구성종목 섹터로는 금융14.03%, 필수 소비재 12.33%, 보건의료기술 11.77%, 유틸리티 9.23% 등으로 구성되어 있습니다. 구성종목 중 보유비중이 제일 높은 종목의 비중이 3%정도 차지하고 있습니다. 총 구성종목은 JPMorgan 홈페이지에 가시면 확인 할 수 있습니다.

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